“幼伟人”企业——收购湖南五新重工有限公司（下称“五新重工”）和怀化市兴中科技股份有限公司（下称“兴中科技”）100%股权。

　　此次买卖以8倍低市盈率订价彰显大股东让利真心，48个月超长锁按期绑定主旨益处，更开创北交所“并购六条”新规推行后的审核类重组先河。通过整合口岸物流设备与途桥施工开发范畴优质资产，将修筑“地道+途桥+口岸”全资产链生态，技艺协同与本钱优化双轮驱动下，上市公司红利才华和行业职位希望杀青质的奔腾。

　　遵循重组草案，本次买卖价钱为26.5亿元，对应市盈率仅8倍多，较此前预案披露的30亿元上限显然下调。这一安排并非标的资产质料缩水，而是控股股东及实控人主动让利的显露。

　　个中，五新重工深耕口岸物流开发范畴，2022年至2024年1至11月净利润区别为7211.95万元、10162.03万元和8854.11万元，归纳毛利率坚持正在28.47%至32.17%。

　　两家公司筹划性现金流亦再现端庄：兴中科技呈报期内筹划勾当现金流净额区别为12163.71万元、34053.89万元和20446.47万元；五新重工同期区别为6385.02万元、8006.41万元和8073.27万元。

　　此次重组通过整合高红利资产，将直接增厚上市公司事迹。以2024年数据测算，两家标的净利润合计占五新隧装当期净利润的约40%，将来协同效应开释后，这一比例或进一步伸张。

　　——采购协同：三家公司的钢材、机电开发等原原料需求高度重叠，整合后可通过会集采购晋升议价权，估计采购本钱降低5%-10%；

　　——发卖协同：上市公司的地道施工设备可策动兴中科技的途桥施工设备和五新重工的口岸物流开发发卖，杀青“以点带面”。同时，售后任职网点密度加大，能共享发卖和任职渠道，晋升客户开垦效果及黏性。

　　——技艺协同：五新隧装的智能化研发才华与标的公司正在细分范畴的技艺积攒可深度协调，比方与兴中科技的桥梁监测体系，或者与五新重工的口岸自愿化开发等，这些都希望进一步加快上市公司新产物的落地。

　　——控股股东五新投资、实控人王薪程及其支属所获股份限售期达48个月，较法定36个月延迟一年；

　　——其他买卖对方股份分三期解锁，需餍足2025-2027年净利润条款，局部股份实践锁按期长达36个月；

　　上述受访人士以为，五新隧装的重组是“并购六条”发表后的北交所首单审核类重组项目，敷裕显露了今朝的策略导向，这种将专精特新“幼伟人”企业注入上市公司的式样，不光不妨晋升上市公司的事迹和比赛力，还能为商场带来新的生机。此次买卖显映现的特质和买卖条件的计划，为其他中幼市值上市公司供应了优越的模仿，是中幼企业通过并购重组晋升本身气力、进步发扬质料的表率楷模。

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